桥水Ray Dalio最新：我们正处正在一个和1930年代很

　　是的，你能找到一些优良的工人，但远远不脚以让制制业回归。这些关税政策是由毫无头绪的人制定的，并获得同样毫无头绪的人支撑。这整个工作最终只会以持久的疾苦收场。。

　　因为需要合做、等，存正在良多争斗，我们正处于改变这种次序的过程中。此外，我们还有国际世界次序。国际世界次序始于1945年。有一场和平，你博得和平后，占从导地位的力量就能制定法则。那是一系列多边从义，如结合国、世界商业组织、世界银行等，而这种多边从义正正在解体，转向单边从义，缘由不异。所以存正在这三种次序，取债权过多相关。债权就是货泉。第二是内部次序。我们的系统若何运做？谁将节制这个问题？

　　桥水基金创始人Ray Dalio正在LinkedIn上颁发评论，谈论关税问题。他暗示，更主要的是关心我们正正在履历一个典型的货泉、和地缘次序的解体。这种解体凡是终身只会发生一次。“但汗青上当雷同的不成持续前提存正在时，这种环境曾经发生过多次。

　　Ray Dalio正在LinkedIn上撰文谈关税政策背后的深条理缘由，文章称：“我们正正在目睹次要的货泉、和地缘次序的典范解体。这种解体大约终身中只会发生一次，但正在汗青上，当雷同的不成持续前提存正在时，曾经发生过多次。”。

　　这种债权是不成持续的，由于存正在庞大的失衡：一方面是负债过多且不竭借债的债权人（例如美国），他们依赖债权来维持过度消费；另一方面是持有过多债权且依赖向债权人（例如美国）出售商品以维持经济的债务人。这些失衡迟早需要以某种体例获得改正，而改正它们将极大地改变货泉次序。例如，正在一个去全球化的世界中，次要参取者无法信赖其他次要参取者不会堵截他们所需的物品（这是美国的担心），或者不会领取他们所欠的钱，正在这种环境下，同时存正在庞大的商业失衡和本钱失衡明显是不合理的。

　　风趣的是，正在视频的评论区，一位用户评论称：“自1989年以来，我具有过两家制制公司。美国制制业的问题正在于：我们并不擅长制制。我们的劣等生但愿进入医疗、IT或金融范畴。我们底子无法培育脚够的工程师，由于其他范畴的收入更高。我们60%的生齿的阅读程度低于中国生齿的10%。

　　桥水基金创始人Ray Dalio正在LinkedIn上撰文，指出我们正处正在一个取1930年代类似的期间，次要货泉、和地缘次序正正在解体。

　　-天然灾祸（干旱、洪水和大风行病）的性日益添加，而人工智能等手艺的惊人变化将对糊口的各个方面发生严沉影响，包罗货泉/债权/经济次序、次序、国际次序（通过影响国度之间的经济和军事互动），以及应对天然灾祸的成本。

　　数个小时前，Ray Dalio接管了CNBC的视频，正在中Dalio回应了掌管人的提问，正在“能否同意特朗普”的问题上，Dalio暗示，他同意对当下“碰到的问题”的判断，可是对其做法很是担心。

　　但让我们间接谈谈关税。也就是说，你认为这些关税将若何成长？考虑到你所谈论的汗青，这些关税正在美国或其他处所能否有吸引力？最终，从经济角度来看，当我们今天关心市场时，但明显人们曾经丧失了10%。有人上周对我说，这就像一种财富税，只是没有人能获得这笔钱，良多人的财富正在一夜之间消逝了10%，至多是由于目前的会商。那么接下来会发生什么？

　　这些环境表示为左翼平易近粹从义者和左翼平易近粹从义者之间不吝一切价格抢夺和节制权的斗争。这导致轨制解体，由于轨制需要和恪守，而汗青表白，正在我们目前所处的这种期间，这两者城市解体。汗青还表白，正在典范的轨制和被移除做为对带领的妨碍之后，强大的带领人就会呈现。明显，当前不不变的场面地步将遭到我正在这里提到的其他四种力量的影响——例如，股市和经济问题可能会激发和地缘问题。

　　美国带领的多边、合做的世界次序正正在被一种单边、以实力为原则的体例所代替。正在这个新次序中，美国仍然是世界上最大的力量，并转向单边的“美国优先”体例。我们现正在看到这种改变表现正在美国从导的商业和、地缘和、科技和，以及正在某些环境下的军事和平中。

　　所以若是我们看关税，关税代表着我们正在处置不均衡。不均衡意味着我们有庞大的本钱不均衡和庞大的商业不均衡，这是不成持续的。这就是布景，取此相关的还有国际冲突。若何实现互相依赖？美国若何成为一个平安的国度而不制制工具，必需从中国进口？或者中国若何正在具有美国本钱方面连结平安？这些联系正正在解体。这就是当下情景的素质。当我们会商关税时，我相信我们会深切切磋，但这就是当下的情景。

　　2。他阐发了四种彼此感化的要素：货泉/经济次序解体、国内次序解体、国际地缘世界次序解体以及天然灾祸和人工智能等手艺的影响。

　　他指出，正在美国国内沉建制制业常坚苦、此中一个主要的缘由是其劳动力的布局问题：（美国）。

　　货泉/经济次序正正在解体，由于现有的债权过多，添加债权的速渡过快，现有的本钱市场和经济依赖这种不成持续的大量债权来支持。

　　任何研究过汗青的人都晓得，正在这种环境下，这种风险曾多次导致我们现正在看到的雷同问题。因而，旧的货泉/经济次序——即像中国如许的国度廉价出产商品，卖给美国人，然后获得美国的债权资产，而美国人从像中国如许的国度借钱进行这些采办并堆集巨额债权——将不得不改变。这些较着不成持续的环境因为导致美国制制业恶化而变得愈加不成持续，这不只掏空了美国的中产阶层工做岗亭，还美国从一个日益被视为仇敌的国度进口所需物品。正在一个去全球化的时代，这些反映商业和本钱彼此联系的庞大商业和本钱失衡，无论若何都将不得不缩小。此外，美国债权程度以及债权添加的速度是不成持续的，这是显而易见的。（你能够正在我的新书《国度若何破产：大周期》中找到我对这一问题的阐发。）明显，货泉次序将不得不以严沉性的体例改变，以削减所有这些失衡和过度，而我们正处于这一变化过程的晚期阶段。这一变化对本钱市场有着庞大的影响，进而对经济有着庞大的影响，我将正在其他时候深切切磋。

　　你是同意总统仍是分歧意总统？我试图理解这里的结论是什么。若是总统现正在正正在看你的节目，ScottBessent正正在看你的节目，你告诉他这是个好从见吗？你让他放弃这个设法吗？

　　我认为我们不睬解这个周期是若何运做的，由于它大约终身只呈现一次，但存正在一些次序，存正在一些系统！

　　Ray，坦率地说，这一切将若何成长？若是你认为有汗青上的类似之处，可否帮帮我们领会这些汗青教训？

　　第三，除了上述次要力量外，汗青上还有天气、天然灾祸、干旱、洪水和疫情，它们让更多人丧生，了更多次序。汗青上还有人类的创制力和新手艺，这正正在创制变化性成果。这些彼此感化就是正正在发生的工作。

　　的3%。我们都同意这个问题，问题是，我们该怎样做？若何成立这种自给自脚？从现实角度来看，正在这种环境下，正在美国境内创制制制业很是坚苦，但又是必需的。

　　当你堆集这些债权，达到无法维持的程度时，你就会晤对债权问题，我们确实有债权问题。我们能够深切会商这个问题。但存正在一个货泉周期，还有一个内部次序周期，使我们从一种次序改变为另一种次序，正在这种环境下？。

　　同时，我确实同意这种彼此依赖、世界出产力问题，我们必需具有合作力和出产力，而我们正在出产方面不具合作力，这是一个更持久的问题，不容易处理，我确实估计它会发生后果。这就是周期的素质。同时，我们还面对财务预算问题，预算问题同样主要。因而，正在将来几个月，我们必需将预算赤字降至P的3%，我担忧这一点，同时这些工作正正在发生，这些都不是容易处理的问题。我担忧由于更大的问题存正在，债权存正在。你无法避开债权，过度收入存正在；你仍然面对合作力问题，这些问题正在汗青上不竭反复。我们正处于一个很是雷同1930年代的期间。

　　3。Dalio认为，美国正在国内沉建制制业常坚苦但需要的，由于其劳动力布局问题，如60%的生齿阅读程度低于六年级。

　　从机制上讲，它提高了成本，降低了公司的收入。对一家公司来说，这意味着什么？这意味着成本将上升，收入将下降，本钱将更难获得。然后我们试图替代制制业。

　　有600万极其伶俐的人，此中一半是外国人，10%过得不错的人，以及60%阅读能力低于6年级程度的人——“他们很难有出产力。”。

　　我们的生齿中根基上有3百万人很是伶俐。他们上最好的学校，结业后创制独角兽企业，趁便说一下，此中一半是外国人。同时，我们四周有10%的生齿糊口得很好。60%的生齿阅读程度低于六年级，他们很难有出产力。所以当我们同意“有太多债权”，财长ScottBessent和其他人都同意，我们该当将赤字率降至3%。我们必需将预算赤字降至。

　　我无法告诉你我们雇佣了几多人，他们以至懒得正在工做的第一天呈现。美国人并不是那种情愿每天坐着或坐着工做8小时、正在出产线美元/小时的工人。你可能认为这很简单，但现实上这是一个环节问题。

　　国内次序因人们正在教育程度、机遇程度、出产力程度、收入和财富程度以及价值不雅方面的庞大差距而解体，同时也由于现有次序正在处理问题方面的无效性。